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黄金再演过山车走势 俄经济崩盘=Fed推迟升息?

发布者: jinlibaba | 发布时间: 2014-12-17 10:03


  国际现货黄金周三(12月17日)亚洲时段盘初继续徘徊在1200美元下方。周二(12月16日)因俄罗斯卢布暴跌导致市场避险情绪急剧升温,金价欧洲时段曾一度飙升近30美元,且刷新1221.40美元/盎司。但随后因美联储利率决议在即,金价迅速回吐所有涨幅,直线跌至1190美元下方,最终微幅反弹至1200美元下方企稳。

  目前市场的焦点仍是晚间美联储12月的利率决议结果,普遍预期其将摒弃“相当长一段时间”维持低利率的措辞。但近期油价和俄罗斯卢布双双暴跌导致全球经济陷入阴霾,因此美联储也有可能放缓加息的步伐。

  俄罗斯经济雪上加霜 避险情绪急剧升温

  周二(12月16日)欧洲交易时段,俄罗斯卢布兑美元再次扩大跌幅,逼近80大关,日内跌幅近20%,这表明卢布的贬值已经近乎失控,俄罗斯处于经济崩溃边缘。此前周二早盘交易时段,为了阻止卢布的贬值,俄罗斯央行出乎意料地将基准利率从10.5%调高至17%,此举让卢布兑美元走出一波反弹走势。此外,莫斯科交易中心表示不接受美元兑卢布高于64.4459的报价。

  同时,由于避险情绪急剧升温,周二全球股市再度遭遇崩盘日。欧美股市集体走低,俄罗斯股指RTS指数大跌19%,而国际金价则在欧洲时段盘初迅速上探1220美元,但随后又再度跌至1200美元下方,上演了一出经典过山车行情。

  由于卢布贬值幅度过大,俄央行连夜召开紧急会议,于莫斯科时间凌晨1点左右意外发布声明,将关键利率从10.5%大幅上调到17%,这是1998年俄罗斯债务违约以来央行最大幅度的加息。俄央行指出,此举旨在阻止卢布贬值、防控通胀大幅走高风险。

  俄罗斯银行家周二表示,俄央行将关键利率大幅提升到17%,这是银行系统的末日。俄罗斯经济无法在这个利率下正常运转,这给实体经济毁灭性打击。俄银行停止进行银行间拆借操作。

  业内分析师指出,由于石油价格下跌对卢布造成持续的冲击,卢布兑美元仍然存在较大的下跌风险。今年以来美元兑卢布的升值幅度已经接近100%,这意味着卢布的国际购买力实际上已经被腰斩。

  而分析师同时指出,俄罗斯央行大幅加息的行动反而暴露了该国经济在外部冲击面前的脆弱状况,这可能适得其反地强化投机者做空该国货币的意愿,这使得加息后卢布的反弹昙花一现,而如果此后国际油价继续走低,那么卢布汇价见底也就将遥遥无期。

  利率飙升可能让俄罗斯经济雪上加霜。由于俄罗斯经济严重依赖石油出口,最近几个月油价大跌以及西方数轮经济制裁已经令俄罗斯经济处于严重的“滞胀”,即经济增长停滞、通胀大幅攀升。

  美国白宫周二表示,美国总统奥巴马将签署一项有关加大对俄罗斯制裁的最新法案。这项法案上周已在国会通过,对俄罗斯武器公司和高科技石油项目的投资者实施新的制裁措施,并允许美国对乌克兰政府增加军事援助,以此对俄罗斯总统普京进一步施压。

  经济学家普遍预计俄罗斯经济明年将会陷入衰退。毫无疑问,利率大幅提升将进一步抑制俄罗斯国内的经济活动,而经济恶化可能让卢布面临新一轮贬值压力。

  而俄罗斯央行目前有4300亿美元的外汇储备,但是在最近几周最多一天花费25亿美元以支持卢布汇率之后,俄罗斯央行在上周宣布,将会停止这种例行的外汇市场干预。不排除俄罗斯央行可能会在未来放缓购买黄金的可能性,但并不会在欧美阵营结束对俄制裁之后停滞扩大黄金储备的步伐。

  伊朗继续下调原油售价 布伦特油跌穿60美元大关

  周二(12月16日)布油五年半来首次跌破60美元至59美元,WTI原油跌破54美元/桶,为2009年5月以来首次,跌幅逾4%。因传言伊朗下调了明年1月对亚洲原油售价,折价达到十四年来最高水平。

  原油价格持续下跌无疑抑制了通胀压力,利空黄金这类抗通胀资产。

  高盛(Goldman Sachs)在报告中称,“几乎所有的大宗商品都在大幅下跌,价格下行导致生产商品的拉美和中东新兴市场原油需求降低。这个地区历史上没有为原油需求做出贡献,但现在有。”

  仅过去一周,WTI跌幅就超过12%,而布伦特原油也跌近11%。由于油价拖累,新兴市场和石油生产国货币暴跌

  伊朗据称正在以十四年来最大的折价向亚洲客户出售原油,此前,沙特,伊拉克和科威特下调了原油售价。据四位消息人士透露,伊朗国家石油公司下调了1月亚洲原油售价,比地区基准低1.80美元。

  阿联酋石油部长Suhail bin Mohammed al-Mazroui周一称,并不设定特定的原油价格目标。各方均对当前油价不满,但市场将会自行调节并稳定,油市需花一段时间才能稳定下来。他不认为OPEC有在近期内举行另一次会议的理由。

  周一,彭博对17位分析师的调查中值显示,2015年布伦特原油价格最低可跌至50美元/桶,意味着油价可能还会继续下跌。

  美联储利率决议在即 俄危机或令其推迟升息?

  美联储北京时间周四(12月18日)03:00将正式公布利率利率决议及政策声明,随后美联储主席耶伦(Jannet Yellen)将在北京时间03:30召开新闻发布会。

  目前主流预期是美联储会在本次声明中弃用将在“相当长时期”维持近零利率的措辞,若该预期成真,这将是其向市场发出有关宽松货币政策即将结束的最明确信号,提振美元同时利空黄金。美联储维持这一承诺已有两年时间。

  RBC Capital markets贵金属策略师George Gero表示, “在美联储明日声明公布前,金市走势震荡,因金市交易员担心美联储去掉升息还有‘一段长时间’的措辞。”

  然而,由于俄罗斯周初异常的加息预期,市场都开始预期卢布可能重演1998年崩盘的局面,这令俄罗斯事件的“风头”一瞬间盖过了美联储的利率决议。

  目前俄罗斯央行正设法避免1998年卢布崩盘局面的重演,当时的俄罗斯金融系统几乎破产,大量俄罗斯人陷入赤贫,政治动荡直到普京于次年掌权之后才逐渐平息。

  1998年,俄罗斯出现债务违约问题,卢布贬值,俄罗斯金融市场下挫,央行将利率提高100个基点,以保持卢布的币值。

  同时,回顾1998年秋季,时任美联储主席的格林斯潘(Alan Greenspan)曾在亚洲/俄罗斯金融危机时期三次降息,而在此以前美联储还推出了“长期资本管理”(Long-Term Capital Management)援助计划。这些措施为二十世纪九十年代的牛市奠定了基础。

  俄罗斯情势可能会干扰美联储的计划,而且无疑会成为美联储周二开始的两日会议的一个讨论话题。美联储官员需要判定,俄罗斯如果爆发全面危机,是否足以改变美国经济的风险平衡状况。

  不过分析师预期,面对全球经济不稳,美联储10月决议并没有改变最终升息的打算,这一周他们可能还是如此,尽管当前全球正笼罩在油价暴跌以及俄罗斯可能爆发货币危机的阴影下。

  白宫经济顾问委员会主席福尔曼(Jason Furman)周二称,全球经济疲弱对美国经济构成阻力。但他强调的是欧元区、日本和中国。他指出,对俄出口仅占美国经济产出的千分之一。

  瑞信美国的首席分析师Neal Soss表示,我认为,俄美之间的经济联系不足以改变美国的经济表现。

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