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强劲非农令美元“高位盘旋” 欧元本周迎“生死挑战”

发布者: jinlibaba | 发布时间: 2014-12-8 09:26


  受上周五意外强劲的非农数据影响,美元指数周一亚市早盘在逾五年高点附近交投。本周欧洲方面将成为关注焦点,德拉基将两度发表讲话,欧元区将公布一系列重要经济数据,最为重要的是,欧洲央行本周将公布备受关注的再融资操作结果,在上周有欧银内部官员称该行考虑在明年1月推出QE的背景之下,本周如此多的事件可能将决定欧银是否真的会意外1月推QE,欧元本周因此将迎接极其艰难的一周;此外美国经济数据方面则聚焦零售数据,该数据在最近两月都掀起“腥风血雨”,在美联储加息脚步愈发临近的背景下,该数据也将受到投资者极大关注。

  美国劳工部上周五(12月5日)公布的数据显示,11月非农就业岗位增加32.1万个,轻松超越23万预期,且为2012年1月以来最大增幅。这让美国与其它多数发达经济体之间经济前景的差异更为明显。

  部分分析师认为,美国乐观的就业报告增加了美联储(FED)提早加息的可能性。相比之下,欧洲央行(ECB)则面临扩大资产购买计划的压力。

  美国短期国债收益率上扬,推动美国两年期国债较可比德债利差扩大至65个基点,接近2007年初以来的最阔水准。

  上周五强劲的非农数据出炉后,美元指数升至2009年3月以来最高。北京时间08:09,美元指数现报89.38,接近2009年高位89.62;若突破该高点,将逼近10年高位。

  美元/日元徘徊在上周五所及七年高点121.69略下方。欧元/美元则持于两年低点1.2270附近。

  经纪商及支付服务提供商USForex Inc.驻旧金山的交易员Lennon Sweeting说道:“许多货币对达到多年来未见的水平,就业数据应该会稍微加大美联储考虑在2015年加息方面的压力,希望会在明年上半年。”他补充说,这促使美元大幅升值。

  标普(S&P)上周五调降意大利主权信贷评级至BBB-,只比垃圾级高一个等级,这无益于提振欧元人气。

  TLTRO需求情况将为何时推出QE提供重要线索?

  欧洲央行本周将公布备受关注的再融资操作结果,对于欧元区何时推出量化宽松(QE)的猜测将日益升温。

  荷兰国际集团(ING)资深分析师James Knightley表示,“焦点还是在欧元区。”他指的是周四公布的定向长期再融资操作(TLTRO)结果。

  向银行业者提供这些廉价贷款,是欧洲央行向欧元区经济注入资金的主要方式之一。

  Knightley说道:“若银行业对TLTRO的需求不佳,市场可能越发猜测欧洲央行将介入并采取其他工具。”

  这也就意味着,欧洲央行很可能步美国、英国和日本的后尘,启动主权债购买计划。但德国方面担心此举或会鼓励各成员国大肆借贷,且刺激通胀。

  这样的计划或许在明年初启动。花旗(Citibank)分析师Guillaume Menuet表示:“欧洲央行管委会在1月还是3月启动计划,要看TLTRO的需求情况,取决于具体数字如何。”

  首次TLTRO当中银行业吸收资金仅有830亿欧元。希望这次能够有所增加,但预估水准一直在1,500亿欧元左右,而欧洲央行准备向银行业提供的资金总规模在4,000亿欧元。

  欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)周一将在布鲁塞尔对欧元区各国财长表示,要让处在纪录高位附近的失业率降下来,再大的刺激规模也无法取代财税、劳工以及养老系统的改革。

  欧洲央行的最新预测显示,2015年欧元区经济成长率料仅为1%,低于三个月前预计的1.6%。

  德国10月工业生产数据和欧元区12月投资者信心指数将在周一公布。欧元区还在勉力克服债务及金融危机的后遗症,数据结果料为疲软。

  油价下滑对于正在对抗低通胀的欧洲央行而言,对其思维亦将产生影响。布伦特原油上周五结算价下滑0.57美元,报每桶69.07美元,一周均价自2010年以来首度低于70美元。

  摩根士丹利(Morgan Stanley)说道:“市场对欧洲央行未能进一步释出鸽派信息是感到失望的。因此,我们预计欧元短线会有所反弹。但是就中期而言,我们仍看空欧元表现。欧洲央行仍维持了鸽派论调,下调了通胀预期,认为如果油价进一步下跌通胀还会下降,这些表明了欧洲央行未来还有可能采取行动的。”

  欧洲央行行长德拉基还将于北京时间周四21:00在意大利国会财政委员会上发表讲话。

  尽管欧洲央行上周决议按兵不动,令部份人士大失所望,但行长德拉基明确表态2015年初可望进行量化宽松。欧洲央行管理委员会委员诺沃特尼(Ewald Nowotny)上周五也表示支持,即便德国坚决反对购买主权债。

  法国兴业银行分析师在一份报告中指出,欧元/美元即将在十年来首度跌破1.20,美元仍有许多上档空间,2015年将因各国货币政策迥异而受到支撑。

  美国零售销售

  投资者在等候12月17日美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议,但在此之前将先出炉一系列经济数据,其中包括11月零售销售和10月批发库存数据。美国11月生产者物价指数和12月消费者信心数据也将本周公布。

  投资者将继续押注另一重大事件:美联储何时加息。美国的经济数据以及美联储官员的讲话将提供有关复苏步伐和何时加息的线索。

  美国11月零售销售将能够进一步洞察经济步入年末的健康状况。极端天气以及PMI显示的增长放缓信号可能暗示消费支出已经放缓。

  美国商务部定于北京时间周四21:30公布11月零售销售数据,市场预期中值显示,美国11月零售销售月率升幅料持平与0.3%,核心零售销售升幅则自上月的0.3%下滑至0.2%。

  美国经济正在强劲复苏,与欧洲截然不同。美国11月就业岗位增幅为近三年来最大,且薪资也出现增长,数据显示出的经济力道可能促使美联储提前加息。

  美联储自2008年12月以来一直将隔夜拆借利率保持在近零水平。部分市场人士认为美联储将在明年9月升息,也有人认为是7月。

  由于全球经济疲弱,一些投资者担心,2015年年中时,美国经济可能从短期内强劲增长转变为放慢扩张步伐,从而让通胀率低于美联储的目标水准,并影响加息时间。

  许多人预计美联储将很快删除有关“相当长时间内”维持利率在近零水准的政策指引。

  法国巴黎银行(BNP Paribas)在一份报告中称:“12月的FOMC会议上很有可能删除‘相当长时间内’的字眼。”

  摩根士丹利周日发布报告称,该行依然看多美元,关注零售销售数据。

  报告显示:“经济数据强劲、其他央行宽松,这些都将令美元持续强势。当下,我们相信就算美债收益率不上升,美元也能够走高。因为美国相对更好的经济表现,而这点已经在美国GDP上修中得到了体现。我们将关注油价下跌是否将支撑美国的零售销售。”

  中国数据

  除了欧洲和美国外,中国数据面消息也将显示该国经济减速的最新状况。中国央行在11月曾意外降息。

  周一公布11月贸易收支数据之后,中国还将在周三公布工业生产者出厂价格指数(PPI)和居民消费价格指数(CPI)。若数据表现不佳,可能促使决策者推出更多刺激举措。

  分析师指出,中国工业增加值数据方面,决策者将希望看到工业产出自8月份创下的危机后最低水平继续反弹的信号。尽管在8月份6.9%的低点加速至9月份的7.7%,这依旧是2009年来的次低水平。中国11月汇丰PMI降至六个月低点,暗示年末工业产出可能再次放缓。

  周一亚市早盘,澳元/美元在四年多来首度跌破0.83,低见0.8288。若中国经济数据不如人意的话,澳元可能面临更大的压力。

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